全球知名醫藥行業調研機構GlobalData近日發布了《全球市值最高的TOP25制藥公司》。此報告數據統計截止2017年底。

　　報告中，GlobalData基于多個關鍵指標對各大藥企在2017年的業務表現進行了細致分析，來評估其健康狀況，包括：市值(M Cap)、市盈率(P/E)、每股收益(EPS)、企業價值倍數(EV/EBITDA)、已動用資本回報率(RoCE%)、資產收益率(ROA)、研發費用占銷售收入比例(R&D/Sales %)、營業毛利等。

　　報告揭示了許多有趣的見解，與2016年相比，各大藥企在2017年的表現可謂喜憂參半：市值方面，TOP25制藥公司中只有半數實現2位數的增長，另有5家公司市值下降，包括默沙東、新基、GSK、艾爾建、Shire。強生、羅氏、輝瑞三巨頭的行業地位穩固，繼續保持榜單前3甲。

　　TOP25榜單中的其他亮點包括：

　　福泰制藥(Vertex)的表現遠遠好于大多數公司，得益于一款突破性的囊性纖維化藥物在多個臨床研究中的精彩表現，該公司市值在2017年翻了一番，達到了400億美元;

　　雅培和艾伯維得益于極具潛力的后期臨床管線資產，雙方在2017年的市值增長均超過50%;

　　諾和諾德和拜耳在2017年成功入圍榜單前10名，而雙方在2016年的榜單中均在10名開外，2017年這2家公司的市值增長均超過10億美元，這主要得益于銷售額的強勁增長。

　　GlobalData首席分析師Amal George評論稱，諾和諾德的銷售增長主要來自于糖尿病和肥胖護理類產品，如Tresiba、Victoza和Saxenda品牌，而拜耳則得益于旗下材料科技公司Covestro的拆分以及來自核心醫藥品牌Xarelto、Eylea、Mirena、Xofigo的銷售增長。

　　值得注意的是，輝瑞和羅氏分別以140億美元收購Medivation以及17億美元收購Ignyta擴充了抗癌管線資產，而強生則通過一系列的收購交易在制藥行業表現強勁，其中包括300億美元收購Actelion。

　　總體來說，TOP25制藥公司報告的穩健平均營業毛利在22%，而TOP10制藥公司則達到了25%。

　　根據報告，TOP25制藥公司的平均市值達到了249億美元，平均P/E為34.7%(福泰制藥和艾爾建除外)，平均EPS為4.5美元(福泰制藥和艾爾建二者為負值)，其中輝瑞的EPS為1.2美元。TOP25制藥公司平均ROA為9%、RoCE為16.2%，14家公司RoCE達到了2位數，其中諾和諾德更是達到了96.7%。

　　報告指出，在2017年，TOP25制藥公司在研發方面繼續大力投資，總的研發/銷售比值平均為18.2%(福泰制藥為96.5%)。此外，這些制藥巨頭在收購和發展伙伴關系方面也相當活躍，例如強生與先靈葆雅(schering-Plough)、三菱田邊制藥、葛蘭素史克、Alkermes、福泰制藥、拜耳，輝瑞與Celltrion、默沙東與安斯泰來等。