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溝通世界前沿科技,探究生物醫(yī)療新方

醫(yī)藥行業(yè)或?qū)⑴苴A大盤(pán)

2015-01-26 10:01:23

  剛進(jìn)入2015年,股市迎來(lái)開(kāi)門(mén)紅,A股股指再創(chuàng)新高,關(guān)于這輪牛市到底能持續(xù)多久的話(huà)題,正成為近期市場(chǎng)上關(guān)注的焦點(diǎn)。對(duì)此,招商醫(yī)藥健康產(chǎn)業(yè)股票基金擬任基金經(jīng)理李佳存表示“去年下半年以來(lái)的這輪牛市是在經(jīng)濟(jì)比較差的階段下,央行采取反周期異常寬松的對(duì)沖性貨幣政策催生的“轉(zhuǎn)型”

  剛進(jìn)入2015年,股市迎來(lái)開(kāi)門(mén)紅,A股股指再創(chuàng)新高,關(guān)于這輪牛市到底能持續(xù)多久的話(huà)題,正成為近期市場(chǎng)上關(guān)注的焦點(diǎn)。對(duì)此,招商醫(yī)藥健康產(chǎn)業(yè)股票基金擬任基金經(jīng)理李佳存表示“去年下半年以來(lái)的這輪牛市是在經(jīng)濟(jì)比較差的階段下,央行采取反周期異常寬松的對(duì)沖性貨幣政策催生的“轉(zhuǎn)型”牛市。經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇邏輯的證明或者證偽可能最早也要到2015年二季度之后,因此,今年上半年的市場(chǎng)問(wèn)題仍然不是很大,可能會(huì)持續(xù)當(dāng)前的轉(zhuǎn)型牛市的格局”。

  李佳存表示,2015年是我國(guó)進(jìn)入經(jīng)濟(jì)新常態(tài)的關(guān)鍵一年,預(yù)計(jì)2015年GDP增長(zhǎng)率向7%靠攏,貼近當(dāng)前潛在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率。消費(fèi)價(jià)格指數(shù)維持在2%以?xún)?nèi),工業(yè)品價(jià)格指數(shù)可能持續(xù)通縮但幅度減輕。“中速增長(zhǎng),低通脹”將成為未來(lái)3-5年我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展新常態(tài)的寫(xiě)照。

  在這樣的大背景下,對(duì)于醫(yī)藥行業(yè)的發(fā)展,李佳存認(rèn)為,受益于人口老齡化以及國(guó)家持續(xù)加大投入,未來(lái)5~10年醫(yī)藥行業(yè)整體仍有望維持15%以上的穩(wěn)健增長(zhǎng)。

  從估值層面分析,當(dāng)前醫(yī)藥板塊對(duì)應(yīng)2015年整體估值在25倍左右,相對(duì)大盤(pán)的估值溢價(jià)率下滑至43%,行業(yè)估值溢價(jià)率較2005年以來(lái)的平均值低25個(gè)百分點(diǎn),位于歷史低位。因此,2015年醫(yī)藥板塊或?qū)⒋蟾怕逝苴A大盤(pán)。落實(shí)到今年的投資機(jī)會(huì),將主要來(lái)自景氣度較高的醫(yī)療服務(wù)、醫(yī)療器械、診斷等行業(yè)以及處方藥行業(yè)中的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì),此外,互聯(lián)網(wǎng)對(duì)傳統(tǒng)醫(yī)療、醫(yī)藥行業(yè)的改造也會(huì)帶來(lái)較好的投資機(jī)會(huì)。

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