2011年，醫藥制造業收入同比增長29.4%，高于整體工業企業27.2%的增速;利潤總額同比增長23.5%，低于工業企業25.3%的增速(剔除原料藥后，醫藥制造業收入和利潤同比分別增長31.3%、24%)。受宏觀經濟影響，工業企業收入利潤增速全年呈現逐步下降趨勢，而醫藥制造業需求剛性，受宏觀經濟影響較小，除收入表現良好外，全年利潤增速前低后高。

　　受益于需求保持快速增長，基藥低價招標會有所修正，部分原材料成本下降，2012年醫藥制造業收入增速可能低于2011年，但利潤增速將高于2011年。

　　醫藥行業正處在一種求變的局勢中，在各方面都有著可待開發的機遇，但畢竟中國是一個如此多層次的市場，改革不會一帆風順。已經過去的三年中，基本醫療保險推行較快，也產生了諸多問題——被廣泛詬病的醫院以藥養醫模式使得“看病貴”無法緩解、基本藥物制度推行的良好愿望以及其后利益分配的難題和難以到位的補償。

　　付費制度改革在探索中前行：政府部門借鑒國際先進付費制度，如醫保探索總額預付、門診統籌按人頭付費、住院及門診大病按病種付費等，2011年在首批40個醫保付費改革重點城市探索中國醫保付費制度改革。從國際經驗來看，付費制度改革促進剛性需求釋放，提高資金效率，但不會影響醫藥和藥品消費支出。

　　而藥價改革的影響是：行業洗牌加速，創新和差異化是制藥企業的最終之路。

　　從2010年11月至今，醫藥板塊已經走熊18個月。2011年，醫藥制造業(剔除原料藥)收入和利潤的增長數據并不差，而且有一批利潤30%、甚至40至50%高速增長的公司，雖然沒有超預期，但在2011年的環境中實屬不易。股價下跌有市場整體估值下移的因素，還有市場情緒的悲觀以及對政策走勢不明確給予的折扣。

　　從長期而言，醫藥行業的集中和分化仍然是大趨勢，具有研發優勢、品種優勢、品牌優勢和渠道優勢的企業會逐步勝出，在這些品種上投資將獲得長期的利益。